文字 |丁建国1、王子健2、李杜1、范存强1、彭云2
(1.中国石油国际勘探开发有限公司；2.中国石油勘探开发研究院)
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总结
LOL押注正规APP面对日益严峻的境外风险形势，做好境外业务风险管理是国有企业境外业务可持续发展、高质量发展、高效发展的重要前提。中国石油国际勘探开发有限公司（CNODC）每年持续跟踪分析海外单位油气合作风险，形成了中国石油海外业务风险分类、评估和防控体系该系统综合考虑公司现行业务管理制度和运行机制特点，设计了分层、分类、集中的全面风险管理组织体系结构，建立了常规风险和重大突发事件风险两级管理流程。同时，借鉴国际石油公司先进的风险授权管控理念，构建差异化的风险内控体系，对中国石油重点区域和重点项目建立“协商开放”的风险管控机制。已建立海外业务。
关键词：风险管控；海外油气业务；中国石油；国有企业
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简介
自1990年代初国家提出“两种资源、两种市场”以来，中国企业开始实施“走出去”战略，国有企业成为海外投资经营的排头兵和主力军，推动我国对外投资逐年增长。崛起，取得了显著成效。同时，部分企业或项目暴露出境外风险管控能力不足、专业人才和经验不足等问题，导致国有资产不同程度流失。当前，世界正处于大发展、大变革、大调整的特殊时期。国有企业对外投资和经营将日趋复杂，风险不断加大。做好海外业务风险管控，成为国有企业海外业务实现可持续发展和高质量发展。发展和高效发展的重要前提和基本要求。
LOL押注正规APP中国石油是中国较早实施“走出去”战略的大型国有企业集团。中国石油自1993年开展国际合作业务以来，经过20多年的快速发展，在海外已形成“五区四渠道、三运营中心”的“五四三格局”，投资规模在海外油气业务已实现。跨越式增长。
但近年来，特别是2015-2016年中国石油员工流失与管理?，国际油价持续下跌，公司海外业务收入和利润大幅下滑；在资源国投资经营环境日趋复杂的同时，地缘政治动荡加剧，重点合作领域政治风险上升，给跨国经营带来较大投资风险；能源技术创新冲击传统能源产业，对石油企业自身技术能力和科研能力提出更高要求；能源结构由传统的高耗能向现代清洁高效发展转变。这也对石油工业、产品和业务的发展造成一定的制约。面对多变的国际形势和国际油价的大起大落，大多数资源国都面临着不稳定、金融紧张、货币贬值、外汇储备萎缩、债务高企等问题。一些资源国收紧油气政策，全球政局分化。社会长期动荡，恐怖主义泛滥趋势日益明显，海外项目利益侵蚀风险加大。与此同时，随着资源国标准和监管趋严，海外环保问题逐渐浮出水面，环保纠纷也日益增多。部分项目的一些历史隐患尚未彻底解决，面临较大的环境和经济风险，给海外油气业务发展带来困难。更大的不确定性。为此，中国石油在不断拓展海外业务的同时，不断加强风险防控，初步建立了一套操作性强、比较完善的风险防控体系。
本文旨在总结中国石油海外油气业务风险管控的有效做法和成功经验，为其他国有企业做好海外业务风险管控工作提供参考，以促进我国国有企业境外风险管控能力和水平的提高。
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中国石油海外油气业务合作风险加大
随着“一带一路”倡议的深入推进，中国石油迎来了全球油气合作的新机遇，但也面临全球油气市场波动、地缘政治形势变化、国际油气合作等不利外部环境。自己的盈利能力。 、决策能力、可持续和高质量发展能力有待提高等严峻挑战。中国石油国际勘探开发有限公司（CNODC，以下简称“中石油国际”）近年来持续跟踪分析海外单位油气合作风险，梳理了海外单位面临的“十大风险”。中国石油海外油气业务（见表1）.
中国石油海外油气业务风险管理面临的严峻挑战主要集中在以下三个方面。
一是全球地缘政治格局发生结构性变化，中石油海外油气合作环境风险加剧。随着新兴国家的集体崛起，全球地缘政治格局发生结构性变化。新兴国家争夺国际地位和发展空间，与传统大国的政治博弈加速，全球动荡已成为常态化和长期趋势。在全球博弈加剧的背景下，未来重点资源国的风险形势将呈波浪式发展。中长期来看，许多资源国的政治经济风险正在上升。在中亚，哈萨克斯坦总统继任问题可能成为其国内政局动荡的诱因；俄罗斯受到西方经济制裁，未来政策风险加大。在南美洲，委内瑞拉经济衰退带来的社会风险有所增加。在中东，“伊斯兰国”极端组织势力的变动影响地区安全，伊拉克北部库尔德地区的独立问题也将长期干扰该国乃至该地区的政治稳定据BMI（Business Monitor International Limited - BMI Research，惠誉评级机构旗下的商业观察网站）称，虽然目前伊朗、南苏丹、苏丹、尼日利亚等国的紧张局势有所缓和，但其未来的政治和经济存在波动较大的风险，目前仍处于高风险周期。
二是全球经济形势进入低速增长新常态。受油气市场供需格局调整影响，中石油海外业务面临巨大挑战。世界经济格局呈现明显分化。曾作为世界经济“火车头”的新兴经济体经济增速放缓。尽管发达经济体经济活动温和复苏，但世界经济在贸易总额、总体生产过剩和地缘政治等方面均出现下滑。在风险重现等不利因素的背景下中国石油员工流失与管理?，仍面临下行压力。随着石油从稀缺时代向供给充足时代过渡，从需求强于预期、供给偏紧的局面走向供应充裕甚至过剩、需求疲软，加之美元升值周期中国石油员工流失与管理?，金融监管加强受一系列因素影响，中石油海外油气业务受油气供需、价格等因素影响，整体承压。
第三，资源国合作政策复杂多变，中国石油海外业务面临合作政策不确定性的影响。历史上，资源国油气对外合作政策普遍随油气行业周期波动而波动，与油价高度相关。由于资源国对油气行业的依赖程度不同，政策调整的灵活性也不同。高度依赖油气行业的国家将面临巨大的财政压力。优惠政策的出台虽然从长远来看有利于行业的发展，但在短期内会增加政府的财政负担，导致政策调整滞后，甚至出现逆向调整。整体来看，北美、欧洲、亚太地区的积极调整明显。中亚和俄罗斯地区呈现正负调整。中东油气政策调整酝酿，非洲部分资源国收紧条款。
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中国石油海外油气业务风险防控现状
随着海外合作环境日益复杂，中石油面临多层次、多元化的风险。根据风险性质的不同，本研究将风险分为硬实力风险和软实力风险两类。硬实力风险包括规模风险、资产结构风险、技术风险；软实力风险包括决策风险、地缘政治和地区风险以及社会责任风险。
2.1中石油海外油气业务硬实力风险
规模风险主要体现在储量和生产规模、资产规模、从业人员规模等方面，分为绝对规模和相对规模。绝对规模是指中国石油海外项目的总规模，相对规模是指中国项目在资源国的比例。资产结构风险是由资产类型和资产布局引起的风险。技术风险是指现有技术能力和应用的适应性不足而产生的风险。一方面，战略性技术储备与现有资源、前沿资源类型匹配度低，将导致技术风险；另一方面，成熟技术在海外应用中可能存在适应性风险，在与国际接轨时也可能带来适应性。风险。中国石油海外业务硬实力风险见表2。
2.1.1 海外业务绝对规模与世界级大型石油公司相当，但相对规模面临“一高一低”风险
通过对标壳牌、埃克森美孚、道达尔、雪佛龙、BP五家石油巨头发现，中国海外业务在营业收入、储量、初级加工能力等绝对规模指标上表现突出。利润、资产收益率、资产负债率、资产周转率等盈利能力和资本运作指标存在不足。与国际大型石油公司相比，中石油海外业务的盈利能力和可持续发展存在一定差距。
中石油海外业务相对规模面临“一高一低”的风险，即单一来源国产量占比高，人均资源和利润低。一方面，由于境外投资的某些特殊性，需要考虑资源国出台财税政策和环保法规，限制投资者的利润空间。中石油海外业务中单一资源国产量占比高，容易引发连锁风险。另一方面，人均资源和利润反映了公司的盈利能力。中国石油海外业务人均资源和利润均低于竞争对手。过去五年，国际石油巨头壳牌、埃克森美孚、道达尔、雪佛龙和英国石油五家公司的人均利润均超过50万美元。中石油远低于这个数字。长此以往，将导致中石油人才流失，对公司的管理能力、技术能力、业务能力造成重大损失。
2.1.2 海外业务在深水、LNG、非常规等领域投资大，风险收益不均衡；资产布局更侧重高风险国家，风险更大
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对于大型石油公司来说，资产结构优化是一个永恒的目标。 7年来，国际石油公司通过资产和公司并购、出售非核心资产等方式不断优化资产结构，实现了目前的盈利和可持续发展。盈利能力平衡与整体风险水平合理可控。相比之下，中石油现有的海外资产组合结构存在两个风险：一是低风险领域资产占比较低。近10年，国际5大石油公司投资集中在北美、欧洲、亚太等低风险地区，低风险地区资产占比保持在50%以上，而中石油在低风险地区的资产占比仅为10%（见图1）。近年来，中东和北非的动荡，南北苏丹的纷争，委内瑞拉的动荡）都给中国石油海外项目的经营带来了风险。二是高风险资产占比较大。从资产类型来看，与常规陆上油气项目相比，中国石油在深水、LNG、非常规等领域的投资比较大，风险也比较高。
2.1.3 面临海域和非常规战略技术资源储备不足、成熟技术国际化能力不足的风险
一是缺乏战略性技术资源储备。从近15年全球油气重大发现来看，海洋和非常规资源已成为全球油气储量的新亮点。 2000年至2015年，常规油气探明储量增加原油293亿吨，增加天然气47.2万亿立方米，其中海洋原油占70%，海洋天然气占为 50%。世界非常规油气探明储量快速增长。美国非常规原油储量增加了20.5亿吨。页岩气和致密油产量占美国油气产量的 50%。加拿大的油砂储量增加了约180%。委内瑞拉重油储量增加约100亿吨。虽然海域新增储量占比逐步提升，但海域油气作业面临气候条件恶劣、水下温度变化大、浅海层地质灾害多、油气开采风险高、成本高等诸多挑战。石油和天然气业务。海底钻井、海底地震、海底工厂等，关键技术将是未来的主要发展方向。目前，壳牌、道达尔等石油公司正在研发新型海底节点采集设备，并资助20公里超高排量Reelwell试井项目。在非常规领域，加拿大公司Casfrac推出的液化石油气（LPG）无水压裂技术已经在雪佛龙、尼克森等多家公司进行了测试和应用。中国石油近海及深水勘探开发技术装备能力与国际先进水平还有一定差距。
二是成熟技术的国际化能力不足。中国石油在国内勘探开发中积累了大量成熟技术，在向海外移植的过程中仍面临技术适应性、标准化等挑战。从技术适用性来看，国内外地质条件存在差异。以开发超稠油为例，国内超稠油泡沫冷采技术在委内瑞拉MPE3项目的成功应用，对中石油在委内瑞拉拓展稠油业务起到了关键作用。在委内瑞拉胡宁4号项目的试验开发中，并没有取得很好的经济性，技术适应性面临很大挑战。从技术标准化来看，国际通用的勘探开发软件Landmark、Petrel、Eclips等都是西方产品，相关评测技术标准和流程大多掌握在西方公司手中。以BP为例，公司依托伊拉克的技术标准化，每年为合作新项目增加数亿美元的利润中国石油员工流失与管理?，而中石油在该领域的市场培育和标准国际化尚需时间弥补和赶超。起来。
2.2中石油海外油气业务软实力风险
决策风险是决策机制和决策过程带来的风险；地缘政治和区域风险，一方面是公司资产分布的重点资源国的政治经济宏观风险；它是由战略关系之间的竞争、合作和博弈引起的；社会责任风险是指公司在创造利润和对股东承担法律责任的同时，对员工、消费者、社区和环境的责任。它是衡量企业竞争的指标。力的重要参考标准之一。中国石油海外业务软实力风险见表3。
2.2.1 海外业务正处于从规模发展向高质量发展的过渡期，决策机制和决策过程与国际主要石油相比存在一定风险公司
从风险控制的角度考虑决策机制，国际石油公司多采用多维矩阵组织结构，强调全球标准化管理；重大战略调整时，组织结构也相应调整。以壳牌石油公司为例，自1950年代以来中国石油员工流失与管理?，公司的管理架构经历了多次重大调整，以满足公司全球发展不同阶段的需要，逐渐将重心转向技术领域，并成立了项目和技术部. ，下设共享服务中心，提供标准化、功能化的服务（见图2））。从决策管控机制来看，国际石油公司强调本地化响应，授权流程和所有权划分大多集中在业务板块，这种“前端”管理不仅考虑到实际业务需求，也保证了决策的统一性。
中国石油海外油气业务采用子公司注册、分公司管理的组织控制结构。中国石油国际和区域公司对海外项目公司进行指导，在国家和项目之间采取灵活高效的协调机制。虽然现有的决策机制发挥了很好的作用，但由于海外业务规模扩大、资产结构调整、海外投资环境变化等因素，海外业务决策机制也存在
有一定的风险。一方面，中国石油海外业务各管理层的定位和职责尚未适应战略管控和差异化管理的需要，覆盖海外投资业务全线的决策体系和资源共享服务体系尚未形成。全面建立，决策机制和模式有待进一步完善。另一方面，中国石油的海外合作资源国对关联企业进行了限制，使得海外项目的决策过程变得不顺畅，进一步加大了决策风险。
2.2.2海外油气投资合作环境面临地缘政治、财政、税收、运营安全风险
首先，在地缘政治和地区安全方面，可能受到东道国政权更迭、国际制裁、军事冲突、恐怖袭击等重大突发事件的影响，可能导致公司无法经营通常，毁坏资产或承担经济损失。 2012年，欧美对伊朗实施联合制裁，旨在切断伊朗的对外经济来源，严重影响了国际石油公司在伊朗建设项目的资金供应。
第二，在财税方面，可能面临资源国汇率大幅波动的风险。 2015年8月，哈萨克斯坦政府宣布取消汇率管制，改为自由浮动汇率制度。坚戈大幅贬值后，国际石油公司在哈萨克斯坦的油气业务出现巨额汇兑损失。
第三，可能面临资源国缺乏交通、电力、管道输送等基础设施带来的运营风险。 2016年，在高通胀的情况下，委内瑞拉社会物资供应无法保障，水电严重短缺。多家国际石油公司屡次停电停水，项目运营异常艰难。
2.2.3 中国石油肩负重大社会责任，履行境外社会责任服务对象有待扩大，沟通宣传方式有待完善
截至目前，中石油海外项目员工本地化率高达94.5%；中国石油自愿为多个资源国提供基础设施、教育培训、医疗保健等公益项目，在中国接受培训的资源国员工3000余人。同时，从公众认知角度看，中国石油需要扩大社会责任服务对象，加强沟通方式和宣传力度。以 BP 为例，BP 与非政府组织（NGOs）广泛密切合作，联系超过 65 个业务单位参与相关社会责任绩效工作；可持续发展报告正式发布。
（来源：《国际石油经济》2018 Vol.26, No.08）
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